Binnehandel – Loerbroer hou die Situasie Dop!
Indien jy betrokke is by die verhandeling van aandele in ‘n openbare maatskappy, effekte of ander sekuriteite op die JSE moet jy kennis neem van die reëls oor markmisbruik.
Die reëls is wydlopend. Dikwels hoor ons van diegene wat hiervan beskuldig word dat hulle nie geweet het dat dit op hulle van toepassing was nie. Die strafsanksies kan ingrypend wees, so bring jouself op hoogte en verkry advies indien daar enige twyfel oor die situasie bestaan.
Wat behels “binnekennis” en wie is ‘n persoon wat toegang het tot binnekennis?
“Binnehandel” is ‘n bekende vorm van “markmisbruik”. Tog dui maatskappydirekteure en verwante aandeleverhandelaars dikwels aan dat hulle nie heeltemal seker is wat toegelaat word en wat verbied word nie.
Binnekennis kan beskryf word as enige inligting wat verkry is as gevolg van die persoon se verhouding met die maatskappy ( bv. as direkteur, senior werknemer of konsultant) en wat, indien dit in die openbaar bekend was, ‘n materiële invloed op die prys of waarde van ‘n aandeel of sekuriteit, wat op ‘n gereguleerde mark verhandel word, sou hê.
Indien jy toegang tot hierdie binnekennis verkry het omdat jy ‘n direkteur, werknemer of aandeelhouer is, of as jy toegang tot die inligting verkry het deur jou diensverhouding, amp of professie met die maatskappy of indien jy hierdie inligting verkry het van iemand in so ‘n posisie, ontvang jy hierdie inligting as binnekennis.
Loerbroer slaap nooit!
Die JSE monitor deurlopend alle verhandelings vir enige ongewone bewegings in prys en volumes. Die JSE ondersoek self enige ongewone en verdagte verhandelings en indien dit nie tot tevredenheid verklaar kan word nie, word die verhandelings na die Raad op Finansiële Dienste verwys. Hier sal die verhandelings formeel deur die Direktoraat van Markmisbruik ondersoek word. Hulle beskik ook oor magte om ondervragings te hou, om toegang te verkry en om dokumente en data te deursoek en om daarop beslag te lê.
Die Raad op Finansiële Dienste beskik ook oor ‘n Komitee wat administratiewe boetes aan oortreders kan oplê of wat die oortreding vir strafregtelike vervolging sal verwys.
Die Hof bekragtig die boete van R1 miljoen
Die Hoë Hof het onlangs die oplegging van ‘n boete van Een Miljoen Rand aan ‘n individu en sy maatskappy bekragtig. Hier was hulle in die proses om oor tyd aandele in ‘n publieke maatskappy op te koop met die doel om die beherende aandeelhouer te word. Dit was nie algemeen bekend dat die maatskappy intussen ‘n lening van R99 miljoen van die NOK verkry het om hierdie aandele mee aan te koop nie.
Die kopers het aangevoer dat hulle niks verkeerd gedoen het nie. Die Raad op Finansiële Dienste daarenteen het hulle skuldig bevind aan binnehandel en het ‘n boete van R1 miljoen Rand opgelê. Hulle moes ook die kostes van die proses betaal. Hierdie was nie ‘n strafregtelike vervolging nie, so die RFD kon onafhanklik en vinnig optree. Omdat dit ‘n siviele aangeleentheid was, hoef die RFD ook nie sy saak bo redelike twyfel te bewys het nie, maar wel op ‘n oorwig van waarskynlikhede.
Die maatskappy het die RFD se bevinding na die Hoë Hof op appèl geneem. Die Hof bevind egter dat die bevinding reg was en die RFD sal dus in die toekoms ook in gepaste gevalle voortgaan met groot boetes. Hier het die belegging in die aandele later ook waardeloos geraak, toe die maatskappy gelikwideer is. Die hof meld ook dat hierdie latere likwidasie nie relevant is by die beoordeling van binnehandel nie; die optrede word eerder beoordeel op die tydstip wanneer die binnekennis wel openbaar gemaak word; latere prysskommelings word nie in ag geneem nie.
Provided by Kramer Villion Norris - KVN
© DotNews. All Rights Reserved.